что случилось с акциями сургутнефтегаз
Мистификация «Сургутнефтегаза»: почему бумаги компании так резко меняют стоимость
С 11 по 15 ноября обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» неожиданно подскочили в цене почти в два раза. На пике 15 ноября их стоимость перевалила за 50 рублей за бумагу.
Даже без учета предварительных результатов можно говорить о том, что капитал компании (стоимость всех ее активов) заметно превосходит ее капитализацию — она составляет примерно треть от капитала компании, который скоро дойдет до 6 трлн рублей. И эти деньги практически никуда не тратятся. Капитальные затраты компании за последние 12 месяцев (включая первое полугодие 2021 года) составили около 168 млрд рублей, никаких больших проектов она не планирует.
У компании нет долга, все денежные средства хранятся на депозитах в банках (по ним «Сургутнефтегаз» получает процентов больше 100 млрд рублей в год). Она не проводит обратный выкуп акций, хотя это было бы очень логично, и платит более высокие дивиденды по привилегированным акциям, чем по обыкновенным. К примеру, в мае совет директоров рекомендовал выплатить за 2021 год дивиденды в 6,85 рубля по префам и 0,65 рубля — по обыкновенным акциям. За 2020 год компания выплатила по 0,7 рубля по обыкновенным акциям и 6,72 рубля — по префам. Любая информация по сделкам «Сургутнефтегаза» по слияниям и поглощениям появляется только в виде слухов и слухами же остается.
Получается, что обыкновенные акции компании — это самый дешевый актив на российском рынке. Такому отношению инвесторов способствует еще и то, что компания с самыми большими запасами денег в России является одной из самых закрытых — у нее нет даже полной информации о полном составе акционеров.
И даже раскрытие данных об активах компании и о размере ее «кубышки» может привести к росту цены бумаги на десятки процентов. Собственно, это все и наблюдали начиная с прошлой недели, когда цена обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» подскочила почти на 50% без видимых очевидных причин.
Загадки «Сургутнефтегаза»
В этот раз есть три потенциальных фундаментальных фактора, которые могли бы вызвать такой необъяснимый рост цены. Первый — слухи о том, что компания уравняет дивидендную политику для обыкновенных акций и привилегированных. Второй — ожидания рынка, что компания наконец «распечатает кубышку» и пустит ее в дело. Правда, рынок ждет этого уже не первый год, и особенно сильно с 2019-го, когда «Сургутнефтегаз» зарегистрировал компанию «Рион», указав основным видом ее деятельности вложения в ценные бумаги и управление ценными бумагами.
Третий фактор — судьба так называемых фантомных казначейский акций. Это — еще одна загадка «Сургутнефтегаза»: в начале 2000-х компания в отчетности раскрывала, что у нее в уставном капитале есть казначейские акции, затем несколько лет не публиковала отчетность по МСФО. Когда она начала это делать снова, упоминаний о казначейских акциях в отчетности уже не было. Публичной официальной информации о том, что с ними стало, погашены ли они, нет.
Из этих факторов только первый кажется сколь-либо реалистичным: уравнять размер дивидендов просто — нужно лишь соответствующее решение совета директоров.
Маленький шанс для инвестора
Именно по причинам, описанным выше, обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» были и остаются одной из самых волатильных бумаг на российском рынке. Инвесторы цепляются за малейший шанс, который позволит раскрыть стоимость компании, заставляя ее расти и падать на десятки процентов.
Акции «Сургутнефтегаза» — частая цель спекулянтов. Так, осенью 2019 года они взлетели в цене почти в два раза без больших новостей. Произошло это в том числе после объявления о создании компании «Рион». Рост прекратился только после того, как генеральный директор и совладелец «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов заявил, что к резкому росту акций привели действия спекулянтов. Бумаги полностью растеряли весь рост в феврале 2020 года.
Возможно, сейчас будет такая же история, однако объем торгов, который почти в 10 раз превышает нормальный уровень, свидетельствует о том, что в этот раз причины для роста более фундаментальные.
Для обычного инвестора лучше обратить внимание на привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Эти акции время от времени приносят супердивиденды. Особенно в годы, когда рубль слабеет по отношению к доллару, — за счет значительной прибыли от курсовых разниц. Ведь деньги «Сургутнефтегаз» в основном хранит в валюте.
Из-за этого прибыль и дивиденды компании меняются контрциклически — повышаются в слабые для рубля годы. Что делает эти акции отличным инструментом для снижения волатильности доходности портфеля.
Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора. Не является инвестиционной рекомендацией
📈Акции Сургутнефтегаза выросли на 20% под конец торгов
За последние 2 часа торгов рост Сургута составил 18%. Причин нет, новостей нет, участники Форума акций Сургутнефтегаза теряются в догадках о причинах роста.
Дневной объем оказался максимальным с 26 марта 2020 года, а цена закрытия 40,53 руб стала максимальной ценой с июня 2020 года. Похожие дневные объемы торгов наблюдались в Сургуте в сентябре-октябре 2019 года, тогда история закончилась ничем, движение акций оказалось лишь спекуляцией.
Потенциальные драйверы роста акций Сургутнефтегаза:
✅ Смена менеджмента
✅ Реструктуризация
✅ Изменение дивидендной политики
✅ «Раскольцовка» собственности
Причина роста? Скорее всего разгон, либо действия инсайдера.
Акции Сургутнефтегаза выросли на 20% под конец торгов
И как всегда инсайдеры тут ни при чем окажутся.
Моя версия, что то с дивами намутят. 🙂
с этими неликвидами не угадаешь…
там помимо сурка затащили магнит от дна и рткмпреф
это защитные бумажки
ох не к бобру.
там помимо сурка затащили магнит от дна
Дежа вю какое-то. Осень 2019 года. Покупки на огромных объемах, дневные свечи по 5-10 процентов и масса догадок (можно просто посмотреть по истории):
-инсайдеры скупают под важные события,
-теперь будут платить такие же дивиденды как по префам,
-Богданова увольняют с медалью ордена, а Сургут возглавит щедрый, прогрессивный и эффективный менеджер, который поведет компанию к новым вершинам
-Сургут на кубышку покупает Лукойл, а заодно и всю остальную мелочь, кроме Роснефти. Алекперов сотоварищи эмигрируют в Лондон
-инвестируют в ФНБ, или ФНБ инвестирует в Сургут
-Путин решил поделиться с друзьями частью акций
-западные инвесторы наконец-то осознали, насколько недооценен Сургут
-Трамп подписал секретный указ о признании Крыма
В «опровержения» Богданова (это не мы, это спекулянты балуются!) никто не верил, все считали, что он в деле.
И никто не предполагал, что это спекулятивный разгон (и правильно делал, ведь объемы-то гигантские)
В 2020 Сургут-об уходил ниже уровней, с которых начинался тот оглушительный рост. Но тогда был ковид. И Газпром уходил на 160 перед новой волной разгона (которая была неизбежна, учитывая как задорого перед этим впарили друзьям юности 4-х процентный пакет)
Может и здесь что-то подобное? Кто-то покупает Сургут и колебания цены для него неважны? Кто-то свой? Почему не берет с рынка по-тихой? Где-то закулисно идет передача пакета и в силу каких-то юридических тонкостей нужна определенная биржевая цена за какой-то период?
Очень бы не хотелось, чтобы это оказалось спекулятивной игрой каких-то мифологических шуваловых с бездонными кошельками. Нам лишь придется ждать новостей и сидеть на заборе, как мы это всегда делаем в подобных случаях.
Акции Сургутнефтегаза +20%. 7 возможных причин роста, которые мы описали ещё в 2019 году
Вчера на Московской бирже в лидерах роста обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Котировки выросли более чем на 20% на повышенных объёмах в отсутствии новостей.
Напомним, такие взлёты для обыкновенных акций Сургутнефтегаза уже были. В 2019 г. мы подробно разобрали 7 причин, которые могли привести к такому росту. Подробнее читайте в статье.
Почему растут акции Сургутнефтегаза?
Каких-либо официальных рыночных или корпоративных новостей, которые могли бы спровоцировать такую динамику в акциях по-прежнему нет. За эти два месяца появилось масса слухов и разных точек зрения по поводу роста акций Сургутнефтегаза:
1. Спекулятивный рост. Есть мнение, что спекулянты разогнали котировки в ожидании корпоративных событий. Хочу отметить, что у частных инвесторов и спекулянтов нет такого капитала, чтобы разогнать так акции, тем более на таких объёмах. Что касается институционалов, то они не разгоняют котировки, чтобы перепродать подороже, так как есть риск, что будет не хватка ликвидности и попросту не смогут продать по тем ценам, которым планировали.
2.Новая дивидендная политика. Такой сценарий возможен, но как дивполитика будет реализована? Увеличение выплат на дивиденды? – мало вероятно, зачем компании копить кубышку столько лет, чтобы раздать акционерам. С другой стороны, никто не знает структуру акционеров компании, так как Сургутнефтегаз самая закрытая компания в России.
Есть ещё вариант, что выплаты по обыкновенным акциям приравняют к привилегированным, не спроста же основной рост пришёлся на обыкновенные акции Сургутнефтегаза.
3.Обратный выкуп акции. Ходят слухи, что Сургутнефтегаз будет или уже проводит buyback, но по закону компания должна об это объявить публично. С другой стороны, Сургутнефтегаз и структуру акционеров обязан раскрывать, как публичная компания, акции которой торгуются на бирже, но он этого не делает. Так что, этот вариант нельзя исключать, но более правдоподобным, учитывая закрытость компании, выглядит скупка акций с биржи и в дальнейшим проведение делистинга, чтобы окончательно стать закрытой. У Сургутнефтегаза непрозрачная структура собственности — она закольцованная, в связи с этим, невозможно выявить, кто в действительности основные акционеры компании.
4.Смена структуры акционеров и менеджмента. На сколько мне известно, генеральный директор Сургутнефтегаза Владимир Богданов «подтверждает» свою должность, каждые 5 лет. Срок ещё не закончился, ему осталось управлять компанией 3 года, но если структура акционеров изменится, то устав компании, как и генеральный могут смениться.
Что касается смены структуры и акционерного капитала, это гадания на кофейной гуще. А смена надёжного генерального директора, старожилы многомиллиардной кубшки, маловероятно, но Владимиру Богданову уже 68 лет, и он может уйти на пенсию, после чего начнётся новая эра Сургутнефтегаза.
5.Поглощение Лукойла. В пятницу появились слухи о том, что Сургутнефтегаз может выкупить акции Лукойла, в частности пакет Вагита Алекперова, главы нефтегазовой компании.
Доля Алекперова через различные структуры составляет 26,06%, прямой пакет – 2,9855%, который он увечил в начале сентября. После уменьшение уставного капитала его доля увеличится 27,33%, сам же Алекперов сказал, что ещё не довёл долю до 30%.
Данный сценарий отпадает, так как это не только не поддавалось логике, учитывая постоянное наращивание доли Алекперовым в Лукойле, но компания в тот же день опровергла слухи о возможной покупке пакета его акций Сургутнефтегазом. «Пресс-служба Лукойла официально опровергла появившуюся в СМИ информацию», — сообщили РИА Новости.
Почему не стоит покупать акции Сургутнефтегаза?
Весь рост котировок основан на скупки акций инсайдерами, к которым присоединились спекулянты, а к ним роботы, алгоритмы которых основаны на высоких объёмах и сильной волатильности.
Здесь нужно помнить главное правило: «Покупай на слухах – продавай на фактах». Таким образом, если вы чудом не вскочили в скоростной поезд, то не прыгайте в последний вагон. Последний всплеск акций начался внезапно, закончиться он может аналогично, в любой момент могут выйти официальные новости, факты которых будут не такие радужные, как все предполагали, после чего инвесторы и спекулянты начнут фиксироваться, тем самым обрушив обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза на 5-15% в моменте.
P.S.: Не верьте ни кому, не у кого нет информации, это лишь доводы, различные точки зрения, слухи, которые выкручивают в свою пользу СМИ, Телеграмм каналы и различные сообщества! Это я вам говорю, как человек, который, когда-то работал в Сургутнефтегазе – это самая закрытая частная компания в России.
Наши оперативные обзоры и комментарии по рынку акций в социальных сетях: ВКонтакте и Telegram.
Ещё больше обзоров по фондовому рынку на портале Finrange!
Что случилось с Сургутнефтегазом?
11-12 ноября на российском фондовом рынке случилась загадочная история.
Вечером четверга акции компании Сургутнефтегаз без каких-либо новостей пошли на взлет и буквально за пару часов выросли на 19%. В пятницу рост продолжился, и по итогам двух дней котировки взлетели на 40%.
Причем объемы прошли невероятные: по итогам пятницы они составили 37 млрд рублей, превысив оборот по акциям Сбербанка.
Что мы знаем о Сургутнефтегазе?
Поэтому некоторые даже думают, что их на самом деле нет, и что они давно потрачены. Но они, конечно, есть.
По сути, Сургут — это, конечно, еще одна кремлевская касса. Ведь не все проекты и расходы можно и нужно финансировать из госбюджета. И когда это неудобно, на помощь приходит Сургут. Он всегда готов вписаться деньгами в правильные инициативы и помочь правильным людям.
Например, Сургут владеет пакетом в Банке Россия, который контролируется Юрием Ковальчуком.
Сургут владел акциями Национальной Медиа-Группы, которая тоже, так уж получилось, контролируется Юрием Ковальчуком и владеет долями в ряде телеканалов (5 канал, СТС, 1 канал) и других медиа типа газеты Известия.
Сургут владел акциями Национальной Телекоммуникационной Компании (НТК) — крупнейшем кабельном операторе в России, который был куплен Ростелекомом. Кем контролировалась НТК, вы уже и сами догадались.
Таких историй много.
Зная это, инвесторы понимают, что эти деньги по сути не принадлежат акционерам компании и не служат их интересам. Поэтому и в стоимости обыкновенных акций эта «кубышка» не учитывается или учитывается не в полном объеме.
А вот стоимость привилегированных акций очень даже зависит от «кубышки». Дело в том, что при девальвации рубля долларовая «кубышка» Сургута в пересчете на рубли увеличивается — это называется валютная переоценка. Благодаря этой переоценке компания зарабатывает повышенную чистую прибыль и платит повышенный дивиденд. Поэтому инвесторы обычно используют привилегированные акции компании как защиту от девальвации рубля.
Зато по обыкновенным акциям дивиденды крошечные, но в эти дни взлетели именно они!
Что же все-таки произошло?
Первая – конечно же, про «кубышку». Мол, наконец её откроют и проинвестируют. Якобы кто-то об этом прослышал и вот зашел прикупить акций перед бурным ростом. Мы в эту историю не особо верим.
В целом, такое может быть, но все зависит от того, куда Сургут станет инвестировать. Мы бы на их месте начали скупать месторождения нефти за рубежом, которые нефтяные мейджоры сейчас готовы продать с дисконтом, чтобы уменьшить долю нефти в своей выручке и увеличить долю «зелёных» доходов.
Когда-то Сургут инвестировал в венгерскую компанию MOL, например, причём довольно прибыльно.
Но с тех пор времена изменились, и если Россия и решит инвестировать большие деньги за рубежом, то вряд ли Сургут будет в первых рядах. Это не самая прогрессивная компания, скажем прямо.
Более вероятно, что если кубышку и распакуют, то инвестируют ее в какой-то инфраструктурный проект в России, который может и не иметь экономической целесообразности. Тогда это вряд ли приведёт к росту акций. Скорее наоборот — подтвердится мнение инвесторов, что эти деньги им не принадлежат.
Так что под такую гипотезу мы бы покупать акции не стали.
К тому же похожая история уже была в 2019 году – с сентября по январь акции удвоились на слухах о распаковке кубышки.
Поводом было то, что Сургут неожиданно создал дочернюю компанию Рион с видом деятельности «торговля ценными бумагами». Сразу пошли слухи про покупку Лукойла, а потом про участие в IPO Saudi Aramco. Разумеется, ничего такого не произошло, акции упали, и с тех пор на те уровни не поднимались.
Что случилось с Сургутнефтегазом?
11-12 ноября на российском фондовом рынке случилась загадочная история.
Вечером четверга акции компании Сургутнефтегаз (MCX: SNGS ) без каких-либо новостей пошли на взлет и буквально за пару часов выросли на 19%. В пятницу рост продолжился, и по итогам двух дней котировки взлетели на 40%.
Что мы знаем о Сургутнефтегазе?
Поэтому некоторые даже думают, что их на самом деле нет, и что они давно потрачены. Но они, конечно, есть.
По сути, Сургут — это, конечно, еще одна кремлевская касса. Ведь не все проекты и расходы можно и нужно финансировать из госбюджета. И когда это неудобно, на помощь приходит Сургут. Он всегда готов вписаться деньгами в правильные инициативы и помочь правильным людям.
Например, Сургут владеет пакетом в Банке «Россия», который контролируется Юрием Ковальчуком.
Сургут владел акциями Национальной Медиа-Группы, которая тоже, так уж получилось, контролируется Юрием Ковальчуком и владеет долями в ряде телеканалов (5 канал, СТС, 1 канал) и других медиа типа газеты «Известия».
Сургут владел акциями Национальной Телекоммуникационной Компании (НТК) — крупнейшего кабельного оператора в России, который был куплен Ростелекомом (MCX: RTKM ). Кем контролировалась НТК, вы уже и сами догадались.
Таких историй много.
Зная это, инвесторы понимают, что эти деньги по сути не принадлежат акционерам компании и не служат их интересам. Поэтому и в стоимости обыкновенных акций эта «кубышка» не учитывается или учитывается не в полном объеме.
А вот стоимость привилегированных акций очень даже зависит от «кубышки». Дело в том, что при девальвации рубля долларовая «кубышка» Сургута в пересчете на рубли увеличивается — это называется валютная переоценка. Благодаря этой переоценке компания зарабатывает повышенную чистую прибыль и платит повышенный дивиденд. Поэтому инвесторы обычно используют привилегированные акции компании как защиту от девальвации рубля.
Зато по обыкновенным акциям дивиденды крошечные, но в эти дни взлетели именно они!
Что же все-таки произошло?
Первая — конечно же, про «кубышку». Мол, наконец её откроют и проинвестируют. Якобы кто-то об этом прослышал и вот зашел прикупить акций перед бурным ростом. Мы в эту историю не особо верим.
В целом, такое может быть, но все зависит от того, куда Сургут станет инвестировать. Мы бы на их месте начали скупать месторождения нефти за рубежом, которые нефтяные мейджоры сейчас готовы продать с дисконтом, чтобы уменьшить долю нефти в своей выручке и увеличить долю «зелёных» доходов.
Когда-то Сургут инвестировал в венгерскую компанию MOL, например, причём довольно прибыльно.
Но с тех пор времена изменились, и если Россия и решит инвестировать большие деньги за рубежом, то вряд ли Сургут будет в первых рядах. Это не самая прогрессивная компания, скажем прямо.
Более вероятно, что если кубышку и распакуют, то инвестируют ее в какой-то инфраструктурный проект в России, который может и не иметь экономической целесообразности. Тогда это вряд ли приведёт к росту акций. Скорее, наоборот — подтвердится мнение инвесторов, что эти деньги им не принадлежат.
Так что под такую гипотезу мы бы покупать акции не стали.
К тому же, похожая история уже была в 2019 году — с сентября по январь акции удвоились на слухах о распаковке кубышки.
Поводом было то, что Сургут неожиданно создал дочернюю компанию Рион с видом деятельности «торговля ценными бумагами». Сразу пошли слухи про покупку Лукойла (MCX: LKOH ), а потом про участие в IPO Saudi Aramco (SE: 2222 ). Разумеется, ничего такого не произошло, акции упали, и с тех пор на те уровни не поднимались.
Фальстарт, который возможен и сейчас.
Какие ещё есть версии?