что такое dao в криптовалюте
Что такое The DAO и как он стал крупнейшим краудфандинговым проектом в истории
В предыдущей части серии статей, посвященных проектам Виталика Бутерина, мы рассказали о том, как Ethereum вышел на передовую мира блокчейн. В этом выпуске поговорим о крупнейшем на сегодняшний день краудфандинговом проекте — «The DAO»: Decentralized Autonomous Organization (децентрализованная автономная организация), собравшем более 150 млн долларов США. Что такое The DAO? Что делает его столь популярным? Как работает The DAO? Почему в блокчейн-сообществе нет единого мнения по поводу успешности проекта? Все это вы найдете далее.
Несмотря на то, что идея The DAO направлена на эффективное использование преимуществ краудфандинга, сам проект не является очередной краудфандинговой платформой. The DAO позиционирует себя как организацию, которая базируется на облачном коде, не является юридическим лицом и управляется коллективно всеми ее инвесторами (по сути, «гигантским комитетом гиков»). В традиционном понимании такая организация ничего не создает и не нанимает сотрудников. Группа разработчиков из Slock.it и основной команды Ethereum представила новую разработку, впервые в истории позволившую создавать организации, участники которых могут прямо и в реальном времени контролировать инвестированные средства, а правила управления формализуются и претворяются в жизнь с помощью автоматизированных программ.
The DAO похожа на демократичную версию виртуального не регулируемого законодательством хедж-фонда, долю в котором можно получить путем вложения личных средств (в форме ETH) и покупки на них DAO-токенов, предоставляющих обладателю право участия в управлении инвестированными коллективными средствами.
The DAO закрыта и сама управляет собой: ее программный код осуществляет свою деятельность автономно, а внутренние правила являются неотъемлемой и неизменяемой частью Ethereum-блокчейна. Основной деятельностью организации является объединение единомышленников с целью совместной работы над проектами и достижения тех или иных целей. Участники могут быть совершенно незнакомы в реальной жизни, однако, объединившись в рамках The DAO, они могут вместе сделать что-то значимое. И незнакомцы действительно собрались вместе: более 20 тыс. инвесторов уже «подкинули дров», вложив в The DAO в общей сложности более 150 млн долларов.
Что делает The DAO столь интересной?
The DAO — новый тип организации, для описания которой лучше всего подходит сравнение с цифровой компанией, не привязанной к какому-либо юридическому лицу. Созданная с помощью неизменяемого кода, она управляется исключительно сообществом инвесторов, вложивших в нее средства в виде ETH (токенов, на которых работает Ethereum) и обменявших их на специальные DAO-токены.
Согласно Slock.it, The DAO обладает 4 характеристиками.
Во-первых, следует отметить абсолютную беспристрастность в отборе участников. Используя реализацию умных контрактов от Ethereum, The DAO позволяет желающим со всего мира участвовать в управлении общим фондом средств. Поддержавшие проект участники получают DAO-токены для последующего их использования в голосовании и другой деятельности компании.
Во-вторых, The DAO — гибкая структура. Это проявляется в том, что принцип работы организации позволяет поддерживать предложения любого характера, будь то создание полезного для нее продукта, вложение средств в венчурные проекты для получения прибыли или их направление на благотворительные нужды (спасение китов уже предложено). Участники могут проголосовать за выделение средств на предложения инновационного характера, дальнейшая практическая реализация которых ляжет на плечи привлекаемых исполнителей.
В-третьих, The DAO может получать прибыль с разрабатываемых в рамках проекта продуктов или услуг. Взимаемая с клиентов плата и потенциальная прибыль (в ETH) может быть направлена на дальнейший рост организации или просто конвертирована в DAO-токены и распределена среди участников проекта.
Другой замечательной особенностью The DAO является справедливая децентрализованная модель управления. Команда Slock.it обещает, что находящиеся в собственности The DAO Ethereum-токены никогда не будут управляться централизованно. Обладатели DAO-токенов имеют право голоса в ходе принятия важных решений, связанных с управлением организацией или проектами, включая возможность перераспределения ETH среди участников.
Как работает The DAO
Операционная модель The DAO состоит из 4 стадий: предложение, голосование, разработка и практическое внедрение.
Для начала любой владелец DAO-токена может внести предложение, где укажет количество ETH, которое потребуется для разработки того или иного продукта или услуги. Предложение также определяет уровень контроля за полномочиями, которыми The DAO должна наделить потенциальных подрядчиков.
После внесения предложения владельцы DAO-токенов участвуют в голосовании. Каждый из них обладает абсолютной властью над собственными средствами, вложенными в проект. Они также могут проголосовать за смену поставщика услуг или изменение любого другого параметра предложения. Более того, даже если владелец DAO-токенов впоследствии решит покинуть проект, он или она все еще будет обладать правом получения прибыли от продажи продукта или услуги.
Как только держатели DAO-токенов утверждают предложение, поставщик услуг обязывается заключить с ними умный контракт, регламентирующий сроки и способы выполнения поставленных задач. Исполнитель получает оплату несколькими траншами, что позволяет наладить между ним и The DAO продолжительные взаимоотношения.
Цель предложения указывается в его описании. В случае создания продукта или услуги, требующих оплаты за их использование, после запуска проекта The DAO будет взимать с клиентов оплату и использовать заработанные ETH по усмотрению сообщества.
Критика проекта
Значимость многих удивительных и революционных изобретений часто переоценивают. Журнал MIT Technology Review считает затею довериться массам довольно рискованной. Ведь если даже опытные, образованные и держащие руку на пульсе венчурные капиталисты далеко не всегда способны выбрать правильный стартап для выгодного вложения средств, чего можно ожидать от разношерстной толпы, большая часть которой вообще не имеет никакого отношения к инвестициям?
Другой момент связан с платформой, на базе которой работает The DAO. «Мудрая толпа» поддержавших The DAO людей может оказаться настолько поглощена шумихой вокруг ETH, что в выборе проектов для поддержки начнет отдавать предпочтение Ethereum и связанным с ним идеями, полезность которых, по мнению экспертов, еще не доказана.
Более того, широкий успех DAO во многом зависит от того, сможет ли ETH стать популярным средством оплаты продуктов и услуг. Независимо от степени автономности, The DAO придется, так или иначе, привлекать к работе сторонние организации, ведущие свои финансовые дела в традиционных валютах. Оплата их услуг будет требовать конвертации ETH-токенов, что, безусловно, создаст для организации некоторые дополнительные неудобства в общении с остальными миром.
Тим Суонсон, директор по рыночным исследованиям R3CEV, поделился интересными мыслями на тему недостатков The DAO:
«… The DAO, по сути, является инвестиционным фондом. Однако многие люди рассматривают ее, как лежащее на самом дне океана, набитое золотом хранилище, ценность которого каким-то неведомым образом должна однажды вырасти, а они, в свою очередь, должны извлечь из этого выгоду.
Конечно, мы всегда сможем наблюдать за этими средствами, лежащими «там на глубине», однако кому-то все-таки придется придать DAO-токенам настоящую ценность, чтобы извлечь из проекта хоть какую-то прибыль».
Суонсон также задает резонные вопросы: «Будет ли DAO прибыльным активом для его инвесторов в первое время своего существования? Что произойдет, когда владельцы и получатели средств организации столкнутся с проблемами правового регулирования ее деятельности?».
Джереми Гарднер, сооснователь схожего краудфандингового проекта Augur и венчурный капиталист, занимающийся инвестированием в блокчейн-разработки, также выразил сомнения по поводу проекта:
«Как вообще участники The DAO собираются проводить анализ предложений и проверку биографий программистов и предпринимателей, от которых они поступили? Как будет проходить обсуждение решений? Конечно, у вас есть форумы или Slack, но как из всего этого шума, создваемого несколькими сотнями или тысячами человек выделить по-настоящему ценные идеи?…
… От России и Китая до США, хакеры и мошенники самых разных мастей постараются оттяпать свою часть этого лакомого куска».
Многие комментаторы признают риски, связанные с теневым правовым положением The DAO, а также вероятность того, что недавний сбор средств на проект может негативно повлиять на стоимость ETH:
«Как только держатели DAO токенов получат возможность обменять их обратно на Ether [подорожавший во многом из-за шумихи вокруг этого краудфандинга], стоимость ETH резко упадет», — говорит Джозеф Ли, владелец лондонской торговой биткоин-площадки Magnr.
Другое мнение, принадлежащее Дэну Ларимеру, техническому директору Steemit:
«Теоретическая концепция совместного решения в рамках The DAO еще столкнется с реальностью в виде личных интересов участников, а также политических и экономических препятствий. Как только люди начнут понимать, что эта затея приносит им больше убытков, нежели прибыли, многие из них начнут покидать проект.
Сначала все может быть хорошо, но со временем Ethereum-комьюнити на собственных ошибках поймет то, что уже известно участникам проекта BitShares, — продолжает Лаример. — Создание социальных систем, направленных на совместное инвестирование в проекты — задача не из легких. Конечно, технологии помогут вам улучшить коммуникации, однако устранить фундаментальное несоответствие личной заинтересованности отдельных людей и общих интересов они не могут».
Еще один противоречивый момент — уровень кворума в 20% голосов. Джонатан Честер, основатель и президент Bitwage, ставит эту идею под сомнение: «Что же случится, если 20% кворум никогда не будет достигнут, и инвесторы The DAO будут настолько разобщены, что не смогут договориться даже о снижении обязательного минимума голосов?»
Как бы то ни было, идея The DAO сейчас широко обсуждается и получает очень много противоречивых отзывов. Она привлекла к себе большой интерес и породила немало спекуляций на тему того, окажется проект успешным или провальным. Даже с учетом значительной суммы собранных средства, The DAO остается несуществующей юридически, существующей только «в облаке» сущностью, способной в любой момент исчезнуть, если ее участники захотят вернуть свои средства. Только время и осуществленные под эгидой организации проекты покажут, будет ли она эффективной и удастся ли ей найти свое место в современном финансовом мире.
А как вы считаете, удастся ли The DAO осуществить свои амбициозные планы?
Подготовлено по материалам LTP. Ну а мы в свою очередь предлагаем вам заказать нашу двухвалютную дебетовую карту Wirex, для этого нужно оставить заявку на нашем сайте или установить бесплатное приложение на свой смартфон: Android или iOS.
Что такое DAO и какова печальная история самого крупного ICO по этой модели
DAO (децентрализованная автономная организация) — это сложная форма смарт- контракта, в котором правила децентрализованной организации записан в в код контракта, а управление происходит через токены.
Как следует из названия, DAO — это организация, которая работает автономно и децентрализовано. Идея существует уже довольно давно. Сеть биткоина считается первой по-настоящему автономной корпорацией, работа которой координируется исключительно с помощью распределенного консенсуса, в котором может участвовать любой человек.
DAO работают самостоятельно, для управления не нужна централизация и третья сторона. Организация может расти и получать прибыль без какой-либо централизации.
И DAO, и обычные компании работают аналогичным образо: они преследуют свои бизнес-цели. Однако компании могут изменить цели и действовать по-другому. Но в случае DAO существуют строгие правила, которые заложены в проект изначально, и их трудно изменить.
Для визуализации DAO есть хороший пример от Майка Хирна, бывшего разработчика и евангелиста биткоина.
Представьте автомобиль без водителя, который ищет пассажиров. Машина берет плату за поездку, а деньги тратит на заправочной станции. Ему не нужны деньги сверх трат на топливо и не требуются отчисления водителю. Такому такси не нужна внешняя помощь, чтобы понять, как работать, кроме изначально заложенной программы.
Именно так работают DAO. Они программируются изначально и после этого работают автономно, строго исполняя свои функции.
Зачем создаются DAO?
По своей природе DAO являются автономными образованиями. Это означает, что после их развертывания внешние силы не могут влиять на процесс. Все, что происходит в системе, прозрачно, поскольку это решение с открытым исходным кодом. У DAO обычно есть токены транзакций, которые являются вознаграждением за конкретные действия. Распределение токенов ведется пропорционально вкладу аккаунта в развитие организации.
Консенсус — еще один важный аспект DAO. Он требует, чтобы большинство заинтересованных сторон принимали одинаковое решение. Даже ошибки не могут решиться, пока большинство заинтересованных сторон не согласится на это. Все управление строится на голосовании, через него достигается консенсус по всем решениями, например, по финансированию участников или зарплатам разработчиков.
DAO отличаются от типичных организаций. Самая большая причина, по которой люди придумали DAO, состоит в том, чтобы пользоваться типичными для бизнеса функциями без бюрократии и неэффективного распределения. С DAO время и усилия не уходят на поддержание посредников: организация сама выполняет всю работу. Через голосование держателей токенов принимаются предложения, через них же платятся зарплаты подрядчикам, консенсус регулирует принятие решений.
DAO нарушает систему традиционного управления, которое всегда носит централизованный характер. Оно также решает проблему принципала-агента, когда каждый действует в своих интересах, поскольку DAO использует смарт-контракты, которые являются запрограммированными правилами. Они описывают, какие действия могут проводиться в системе, например, распределять средства в том случае, когда более 50% голосов согласны.
Адепты такой формы организации говорят, что этот метод может работать не только в случае криптовалют, а в целом является способом ввести демократию через криптографию. Участники получают право голоса для управления системой, и каждый голос учитывается непредвзято. Его можно использовать в логистике, управлении активами, недвижимости, и несмотря на децентрализованную структуру, система сама может платить работникам и обслуживать свои траты.
Проблемы с DAO
Одна из проблем DAO в том, что при запуске они запрограммированы на выполнение определенной цели, и позже это трудно изменить. Это дает стабильность системе и защищает интересы сообщества, у такого подхода есть недостатки. Если те, кто участвует в DAO, понимают, что нужно скорректировать работу, сложно изменить смарт-контракты, которые лежат в основе. Например, если кто-то замечает ошибку, но DAO уже запущен, разработчики не могут это исправить сразу.
Есть еще несколько важных проблем, о которых мы расскажем в следующей статье.
История The DAO
The DAO было запущено в 2016 году в сети Ethereum и, к сожалению, провалилось.
Первоначальный план проекта был в том, что участники получат токены DAO через ICO и смогут голосовать, как финансировать проекты в рамках экосистемы Ethereum. Это был инвестиционный фонд, решения в котором принимало бы все сообщество.
Проект хотел улучшить нынешнее управление несколькими способами: чтобы токены DAO были доступны для всех и чтобы каждый мог голосовать по правилам.
Но DAO взломали, и это привело к потере средств и падению цены на ETH. Проблема была в коде проекта, но это затронуло и репутацию Ethereum. Большое количество Эфира, которое подняли на токенсейле, пропало, и это подорвало доверие к сети.
На ICO было собрано 150 млн долларов, а участвовало в нем 11000 человек. Это было действительно грандиозное событие.
Уязвимость в коде была обнаружена, и ее пытались исправить. Но пока команда работала над устранением проблемы, неизвестный злоумышленник использовал ошибку, чтобы вывести собранные деньги. Ему удалось увести более 3,6 миллиона ETH в токенах DAO. Этот взлом был возможен с помощью повторного вызова.
DAO попытался решить проблему с помощью софт-форка. Затем сообщество раскололось надвое в предверии хардфорка, чтобы вернуть списанный Эфир, который выведен из смарт-контракта DAO.
Так появился Ethereum после хардфорка, который является основным, и Ethereum Classic. Сторонники ETC считают, что «код является законом» и нельзя отменять то, что случилось.
The DAO остается примером для других попыток развить DAO, указывая на важность проверки кода и проблемы с невозможностью изменить код после запуска. Изучая прошлые ошибки, будущие DAO могут добиться большего прогресса и избежать подобных проблем.
Что такое децентрализованные организации (DAO)? Как они работают
Вкратце:
Криптокомпании работают по-другому, в отличии от обычных компаний. Вместо одного центрального лица, каждый может внести свой вклад. Почему эти компании выбирают такой метод работы и хорошо ли этот метод работает?
Вы когда-нибудь замечали, что Ваш начальник (или начальник Ваших друзей) не слушает вас/их? Это обычное дело на работе. Новый тип организации меняет все это, с более плоской структурой управления.
Децентрализованные организации позволяют всем участвовать в дискуссиях, поощряя командную работу.
Что такое децентрализованная организация?
DAO можно рассматривать как работающую машину, а работа, которую ей поручено выполнять, определяется заранее написанными смарт-контрактами.
Как они работают?
Криптовалюты часто создаются в виде открытого исходного кода на платформе под названием Github. Члены команды могут:
Microsoft приобрела Github в июне 2018 года, ставя вопросы о независимости и платформы.
Какие преимущества у них есть?
У децентрализованной организации есть несколько преимуществ:
Какие у них недостатки?
Сторонники Bitcoin Cash хотели увеличить размер блока BTC выше 1 МБ. Эта проблема была настолько противоречивой, что разделила сообщество на две части.
Что такое DAO?
DAO может использоваться для автоматического присуждения денежных средств на основе установленных критериев.
«The DAO» был одним из самых больших и ранних примеров DAO. Он был создан Slock.it и построен в сети Ethereum. Это проект с открытым исходным кодом, в который любой мог внести свой вклад.
The DAO была разработана для работы платформы венчурного фонда для криптопроектов. Было сделано предложение, и любой, у кого есть токены The DAO, мог проголосовать за проекты, чтобы получить финансирование. Тем не менее, The DAO так и не добралось до старта.
The DAO привлекла 12,7 млн Эфиров, на тот момент это стоило около 150 млн долларов.
Темное время для DAO
Разработка DAO продолжалась, но не оставаясь в центре внимания. Такие проекты, как Aragon, DAOstack, DAOHaus и Colony, извлекли ключевые уроки из исходного DAO и теперь создают и запускают DAO для некоторых из крупнейших протоколов децентрализованного финансирования (DeFi). Бум DeFi в 2020-2021 году вызвал новую волну интереса к DAO, которая лежала в основе многих ведущих проектов.
Виды DAO
Вывод
Рыночная капитализация криптовалюты превысила 800 миллиардов долларов. Это большая уверенность на рынке, который в основном создается децентрализованными организациями.
Это изменит способ работы компаний? Возможно, особенно если на эту систему станет переходить все больше и больше проектов.
DAO в Криптовалюте: Что Нужно Знать
Сеть Биткойн можно рассматривать как упрощенную DAO, и на данный момент другие реализации в криптовалютах отсутствуют. 
Введение
Блокчейны уже радикально меняют нашу финансовую систему. Однако такие свойства, как отсутствие доверия и неизменяемость, полезны не только в денежных приложениях.
Блокчейны могут позволить совершенно новые типы организаций, которые могут работать автономно без необходимости координации со стороны центральной организации. Эта статья познакомит вас с тем, как могут выглядеть эти организации.
Что такое DAO и как оно работает в Криптовалютах?
Правила и записи транзакций DAO прозрачно хранятся в блокчейне. Правила обычно принимаются голосованием заинтересованных сторон.
Обычно решения в DAO принимаются через предложения. Если за предложение проголосовало большинство заинтересованных сторон (или если оно соответствует другому правилу, установленному в правилах сетевого консенсуса), оно реализуется.
В некотором смысле DAO работает так же, как корпорация или национальное государство, но работает более децентрализованно. В то время как традиционные организации работают с иерархической структурой и множеством уровней бюрократии, DAO не имеют иерархии. Вместо этого DAO используют экономические механизмы для согласования интересов организации с интересами ее членов, как правило, с помощью теории игр.
Члены DAO не связаны никакими официальными контрактами. Они скорее связаны общей целью и сетевыми стимулами, привязанными к правилам консенсуса. Эти правила полностью прозрачны и написаны в программном обеспечении с открытым исходным кодом, которым управляет организация.
Поскольку DAO действуют без границ, они могут подпадать под действие разных правовых юрисдикций.
Как следует из названия, DAO децентрализован и автономен. Он децентрализован, потому что ни одна организация не имеет полномочий принимать решения и обеспечивать их выполнение. И он автономен, потому что может функционировать самостоятельно.
Оставайтесь на связи.
Добавляйте этот блог в закладки потому, что здесь самая правдивая и экспертная информация!
Антон Састрпцин
Является старшим аналитиком фондового рынка ММВБ. Работает в сфере финансовых услуг с 2014 года.
Дата изменения: 25.06.2021
Поделиться
Вам также может понравиться
Феникс Майнер Скачать 5.9d (Ethereum AMD/NVIDIA) [2021]
Феникс Майнер Скачать 5.9c (Ethereum AMD/NVIDIA) [2021]
Феникс Майнер Скачать 5.9b (Ethereum AMD/NVIDIA) [2021]
Африка и Криптовалюта: Близится Запрет [Причины]
Тим Свонсон: В чем «фишка» DAO?
Статья является адаптированным переводом материалов исследования одного из ведущих экспертов в криптовалютном пространстве Тима Свонсона (Tim Swanson) и отражает субъективное мнение автора. Мы будем рады обоснованной критике и комментариям. Ни автор оригинальной статьи, ни редакция Coinspot не участвуют в распродаже «токенов» The DAO.
Итак, попробуем объяснить разницу между децентрализованными автономными организациями (decentralized autonomous organization, DAO) и проектом “The DAO”.
DAO представляет собой программный код, который нередко называют «умным контрактом» (это злополучное название). Код позволяет другим участникам, которыми также могут быть другие DAO, обмениваться криптографически заверенными инструкциями (например, цифровыми подписями голосов). Инструкции поддаются проверке, а проверка осуществляется облачным сервисом, недоступным для каких-либо цензоров.
Проще говоря, DAO – это автоматизированный эскроу-агент, работающий в децентрализованном облаке. Его задачей является распределение средств, например, дивидендов или заработной платы. Это происходит при получении цифрового сигнала о том, что задача выполнена (или не выполнена).
Например, представим себе небольшую благотворительную организацию, сотрудники которой работают в политически и экономически нестабильном регионе. При этом здесь действуют строгие правила по контролю над финансовыми потоками. Поэтому сотрудники решили настроить DAO как эскроу-агента в децентрализованном облаке. DAO будет заниматься ежемесячным распределением зарплаты сотрудникам. При этом зарплата персоналу начисляется, если количество цифровых подписей превышает определённый порог. Подписи предоставляют жители данного региона, если они видят, что сотрудники организации действительно выполняют свою работу. Некоторые назвали бы таких независимых наблюдателей «оракулами», но это уже другая история.
Как только набирается достаточное количество подписей, контракт автоматически срабатывает, распределяя средства среди сотрудников (правильнее будет сказать, что к общему адресу будут выданы закрытые ключи). Условия, при которых контракт сработает, также можно настроить в зависимости от количества голосов акционеров. Это будет делаться точно так же, как сегодня проходят голосования в совете директоров компаний или собраниях акционеров.
Имеется в виду, что децентрализация в данной ситуации полезна. Она усложняет отмену сделки третьим лицом, которая возможна в централизованной системе. Существуют способы обхода системы, но они тоже выходят за рамки этой статьи.
Причина, по которой в состав сокращения DAO входит слово «организация» (organization), заключается в том, что конечная цель систему уже выходит за рамки автоматизированного гаранта сделок. Здесь уже требуется автоматизация многих административных задач, даже таких, как найм или увольнение работников.
Немного истории
Действительно очень легко впасть в эйфорию, получив чудесную новую игрушку. DAO словно сошла со страниц научной фантастики, но есть некоторые полутона, которые немного портят всю картинку.
До 2014 года время от времени возникали дискуссии по поводу автономных «агентов», поскольку они имели отношение к биткоину. Например, в августе 2013 года небезызвестный Майк Хирн подготовил презентацию и выступил на Фестивале Тюринга. Он рассказал, насколько эффективной была бы сеть децентрализованных агентов, которые управляют компаниями по логистике (например, службой проката автомобилей).
Через несколько месяцев Виталик Бутерин опубликовал «white paper» проекта Ethereum, в котором описал детали того, как построить сетевой сервис (в его случае общедоступный блокчейн), который мог бы выполнять сложные задачи. Вот что он назвал словами «децентрализованная автономная организация».
Просто добавь “The”
Эта статья публикуется во время самого разгара шумихи вокруг проекта, получившего, скажем так, не самое удачное название “The DAO”. Давайте еще раз уточним, чтобы не путаться. DAO – это аббревиатура («децентрализованная автономная организация), а “The DAO” – это уже название первой DAO. Наверняка вы что-то об этом слышали, даже если знакомы с криптовалютами весьма поверхностно, СМИ по всему миру молниеносно подхватили инфоповод о колоссальных инвестициях в проект, новость дошла даже до Российских федеральных каналов.
Итак, В прошлом году группа разработчиков, связанных с Ethereum Foundation и стартапом Slock.it, создали нечто, что можно назвать первым живым DAO в сети Ethereum. Организаторы начали распродажу цифровых «токенов» (это что-то вроде акций DAO) продолжительностью один месяц. За это время им удалось собрать более 10 миллионов единиц криптовалюты ethereum (ETH), то есть почти пятую часть всего существующего «эфира». По сегодняшнему курсу это уже превышает 150 миллионов долларов США. В обмен на свой «эфир» пользователи получили токены DAO, которые в дальнейшем можно будет использовать для голосований за различные проекты (примерно то, что не получилось у проекта Swarm).
Инвестиционный фонд или Kickstarter для гиков?
С технической точки зрения можно настроить DAO таким образом, чтобы избежать цензуры или иного вмешательства третьих лиц. Однако сейчас DAO попросту решает несуществующую проблему. Проще говоря, если вы инвестировали в DAO, надеясь на возможные дивиденды от проектов, то вероятно разумнее было бы вложить средства в доллары Диснейленда. Почему?
Давайте пока даже не будем поднимать вопрос о требованиях комиссий по ценным бумагам или других регуляторов. Главное, большинство «инвесторов» не понимают, что:
Не поймите нас неправильно, “The DAO” – это действительно впечатляющий эксперимент, и, тем не менее, многие из тех, кто детально изучал вопрос, не торопятся становиться его участниками. Если говорить прямо, едва ли комитет из тысячи незнакомых между собой людей сможет принимать мудрые инвестиционные решения. В конце концов, нужны соответствующие мышление и опыт.
Откуда такая шумиха?
Если пока не брать во внимание выход «токенов» на биржи, и исходить, в первую очередь, из желания инвестировать в The DAO не только с целью удачно «купить и продать», всё объясняется довольно просто: у вас есть «эфир», и вы попросту не знаете, что с ним делать. Это проблема, присущая всей экосистеме. Рынок уже переполнен самыми разными криптовалютами и «цифровыми токенами», но в то же время лишь совсем малая их доля на сегодняшний день может дать пользователю то, что он не может получить в устоявшейся финансовой системе (давайте на всякий случай уточним, что мы говорим обо всех людях в мире, а не о действующих пользователей биткоина или других цифровых валют).
Возможно, некоторые думают, что они быстро обогатятся на дивидендах, но, конечно, это не так, более того, этого может и вовсе не произойти. Только разработчики проекта The DAO увидят устойчивую прибыль в виде зарплаты. А инвесторы увидят некую прибыль только после того, как будет запроектирован, создан, продан и отправлен покупателю определённый продукт. Другими словами, сейчас The DAO – это только собранный капитал. Затем будут различные голосования по поводу того, куда этот капитал направить. После этого выделят небольшие пробные суммы. Это даст возможность оценить KPI (ключевые показатели эффективности предприятия), чтобы определить, должно ли продолжаться финансирование. Вот сколько времени понадобится до получения первых дивидендов.
The DAO можно сравнить с распределенным венчурным фондом. Грубо говоря, гики, которые научились майнить «эфир», добрались до возможности делать инвестиции.
Не будем далеко ходить за примером коллективных решений. В прошлом году мы видели, как десятки тысяч часов были потрачены на бесплодные дебаты по поводу «размера блока» в блокчейне биткоина. Сотни, если не тысячи энтузиастов спорили в соцсетях, на форумах и конференциях, но так и не пришли к едином решению, устраивающему всех. Получается, что если групповое обсуждение размера блока не привело к результату, то почему результат должно дать групповое обсуждение финансирования стартапов?
При этом с другой стороны, владельцы «токенов» могут проголосовать за то, чтобы привлечь действительно грамотных людей и превратить свои слабости в силу.
Перераспределение денежной массы
Если предположить, что в мире Ethereum уже сформировалась некая экономическая модель, то приведет ли The DAO к дефляции в такой экономике? На сегодняшний день The DAO поглотило около 20% всей криптовалюты ETH. Это означает сокращение денежной базы навсегда? Вероятно, нет. Помимо того, что будут некоторые выплаты от проектов, например, от Slock.it, будет и другая ликвидность. Предприятия будут тратить свои ETH на развитие, так же, как деньги вкладываются в реальном мире.
Однако существует разрыв между «инвестиционным фондом» The DAO и тем, как его воспринимают. Многие думают, что это лишь куча денег, которая в любой момент даст им денег еще больше, только потому, что они вовремя «вложились». Несомненно, собранные средства существуют. Однако, кто-то когда-то должен создать прибавочную стоимость, пользуясь DAO-токенами и (или) ether как инструментами.
По той же самой причине, по которой большинство стартап-инкубаторов, акселераторов и венчурных фондов терпят неудачу, проблемы могут возникнуть и у The DAO. Мало того, что The DAO придётся инвестировать в большое количество проектов, чтобы создать поток прибыли, им нужно вкладывать в законные предприятия (имеющие меньшую степень риска).
Будет ли возврат инвестиций в The DAO возможным на ранних этапах развития проекта? Какого мнения будут регуляторы? Пока мы видим предложения, которые напоминают пузыри прошлых лет:
2014 — «давайте сделаем проект с биткоином!»
2015 — «давайте сделаем проект на блокчейне!»
2016 — «давайте сделаем проект на основе DAO!»
Возможно, не все привлеченные средства испарятся на разнообразные проекты. Но тогда оставшийся капитал будет инертным настолько же, как если бы он лежал в подвальном сейфе.
Несколько наблюдений
Как только начались продажи токенов The DAO, курс ETH начал расти. Совпадение?
Нашелся небольшой баг в системе конвертации ETH в токены The DAO.
The DAO по количеству ETH во владении уже превзошли Ethereum Foundation (примечание: статья по ссылке уже устарела).
С точки зрения концентрации богатства: по данным Etherscan, на 50 владельцев DAO приходится 38.49% The DAO.
На первые 500 держателей токенов приходится 71.39% всех токенов DAO.
На момент публикации статьи есть 15000 «владельцев» токенов (это не обязательно физические лица). Почему «владельцев» в кавычках? Есть разница между владением и обладанием закрытыми ключами, дающими доступ к чему-либо.
Гэвин Вуд, соучредитель Ethereum, объявил, что уходит с должности «куратора» The DAO.
По его словам, должность куратора не даёт каких-либо преимуществ, а также обязанностей или власти.
Команда разработчиков Slock.it (некоторые из них также работали над созданием The DAO) провела живую сессию вопросов и ответов. Задавали трудные вопросы, например, каким количеством токенов обладает каждый из них.
Заключение
Приблизительно 17 месяцев назад автор статьи сделал список всех предварительных продаж цифровых токенов. Будет интересно пересмотреть этот список в 2016 году, чтобы увидеть, сколько проектов не удались и какие принесли владельцам токенов прибыль. Не было никакого качественного анализа предварительных продаж, учитывающего что-либо, кроме цены. Например, вот какая польза от factoids (токенов Factom) или REP (токенов Augur)?
Точно так же, никто не рассматривал майнинг биткоина (и POW майнинг в целом) через призму краудсейла. Или вы серьезно думаете, что каждые 10 минут в сети происходит ICO? В конце концов, получение награды за блок это лотерея. И это всё больше отдаляет от реального мира огромную майнинговую инфраструктуру, которая фактически не производит товары или услуги (кроме необходимости защищать саму сеть).
Среди других вопросов, на которые в будущем нужно обратить внимание:
Какие преимущества (если таковые имеются) использования централизованной автономной организации (ЦAO) против децентрализованной автономной организации (DAO) для регулируемых учреждений?
Как сторона или стороны могут предъявить иск децентрализованной автономной организации?
Правовые последствия атаки 51% на сеть с юридически признанными DAO, использующими общий блокчейн?
Даст ли концентрация ether и (или) токенов DAO 51% голосов «кураторам»?