что такое defi в криптовалюте простыми словами

Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

Децентрализованные финансы (DeFi) – это децентрализованная, общедоступная и не требующая доверия экосистема финансовых приложений/сервисов на основе публичных блокчейнов, преимущественно Ethereum.

Экосистема DeFi охватывает все аспекты финансовых услуг и операций, включая кредитование, заемные операции и торговлю в рамках децентрализованных структур. Любой пользователь интернета может взаимодействовать с экосистемой и управлять активами посредством пиринговых (P2P) и децентрализованных приложений (dApps).

Зачем нужна экосистема DeFi?

Если биткоин – это одноранговая система электронных денег, то DeFi – одноранговая система электронных финансовых инструментов. Экосистема децентрализованных финансов может обеспечить любого доступом к традиционным финансовым услугам, освобождая от необходимости в посредниках и снижая входные барьеры.

DeFi-приложения и сервисы потенциально полезны резидентам стран со слаборазвитой или нестабильной экономикой. DeFi-сервисы также востребованы в развитых странах, особенно в сфере кредитования, инвестирования и развития новых моделей получения доходов.

Каковы ключевые особенности и преимущества DeFi?

Децентрализация и самоуправление

В DeFi отсутствуют централизованные структуры управления: правила осуществления бизнес-операций записаны в смарт-контракте. Как только смарт-контракт запущен, DeFi-приложение может работать самостоятельно с минимальным или нулевым вмешательством человека.

Прозрачность

Исходный код DeFi-приложений открыт для аудита, что позволяет любому пользователю понять функциональность контракта или выявить баги. Вся транзакционная активность носит публичный характер — транзакции по умолчанию псевдоанонимны.

Трансграничность

Большинство DeFi-приложений доступны любому пользователю интернета.

Инклюзивность

Экосистема DeFi имеет инклюзивный характер – любой может создать приложение и пользоваться им. В отличие от традиционного финансового сектора, отсутствуют диспетчеры-контролеры и аккаунты, для работы с которыми необходимо заполнять сложные формы. Посредством кошельков пользователи взаимодействуют непосредственно со смарт-контрактами.

Гибкость пользовательского опыта

Экосистема DeFi обеспечивает гибкий пользовательский опыт. Если пользователю не нравится интерфейс приложения, он может применить интерфейс третьей стороны или создать собственный. Смарт-контракты подобны открытому API, для которого любой может создавать приложения.

Интероперабельность

Новые DeFi-приложения можно создавать, комбинируя другие DeFi-продукты (стейблкоины, децентрализованные биржи, рынки предсказаний и т.д.). Эта особенность DeFi напоминает модель, в рамках которой определенную структуру можно собирать в различных комбинациях.

Эксперты Monolithos определили следующие преимущества DeFi:

Как и где используют DeFi?

Децентрализованные стейблкоины

Стейблкоины – это криптовалюты, стоимость которых привязана к базовому активу (например, доллар США). Обеспечением стейблкоинов выступают фиатные валюты, корзины валют, криптовалюты (например, ETH), физические активы (например, золото) или же комбинация этих активов.

Стейблкоины, обеспеченные долларом США, фактически являются правом требовать фиатное обеспечение из централизованного хранилища. Ценность привязанных к доллару стейблкоинов обеспечивается самим эмитентом, а их использование часто сопряжено с процедурами AML/KYC. Уже известны случаи, когда счета держателей стейблкоинов замораживали и закрывали.

Проект MakerDAO, например, предлагает другую модель стейблкоина. Это платформа смарт-контрактов на базе Ethereum. На ее основе создан децентрализованный стейблкоин Dai.

Схему эмиссии Dai можно сравнить с эмиссией денег, обеспеченных золотом. Разница в том, что вместо золота используется криптовалюта Ether. Пользователь отправляет некоторое количество ETH или других токенов ERC-20 (например, BAT) в смарт-контракт, который и выпускает токен. Этот тип смарт-контрактов называется «Залоговые долговые позиции» (Collaterized Debt Position, СDP).

Созданные токены Dai представляют собой обеспеченный залогом долг перед MakerDAO (децентрализованной эмиссионной системой).

MakerDAO использует два токена — помимо Dai, это также утилитарный токен Maker (MKR). По аналогии с «газом» в Ethereum, MKR выступает в качестве своего рода «топлива» — его используют для погашения комиссий за использование смарт-контрактов. После оплаты комиссии токены MKR «сжигаются», поддерживая таким образом спрос.

MKR выполняет функцию управления — токен применяется для голосования за такой ключевой аспект выживания и функционирования проекта, как управление рисками, а также бизнес-логику платформы. Право голоса и возможность создать новое предложение имеет каждый держатель MKR, а предложение, набравшее наибольшее число голосов, автоматически получает статус «важного», влияя на дальнейшее развитие проекта.

Узнать больше о MakerDAO и Dai можно здесь и здесь.

Некастодиальные лендинговые протоколы

Одним из популярных сценариев использования DeFi является получение займов без участия доверенной стороны или посредника в лице банка или корпорации.

Некастодиальные лендинговые протоколы используют смарт-контракты для уменьшения рисков контрагента и снижения транзакционных издержек.

MakerDAO – одно из первых приложений такого рода. Вслед за MakerDAO появились другие протоколы – Compound, Fulcrum, Aave. Compound и Fulcrum создают пулы капиталов, позволяя пользователям ссужать или занимать криптоактивы, включая Dai, USDC, ETH и другие.

При выборе протокола следует учитывать не только размер процентной ставки, но и другие факторы, включая риск тех или иных смарт-контрактов, обеспечение кредита и ликвидность пула.

Децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованная биржа (DEX) – это биржа, которая работает на базе блокчейна, не хранит средства и персональные данные пользователей на своих серверах и выступает исключительно в качестве платформы сопоставления заявок на покупку или продажу активов.

Децентрализованные биржи предлагают новую модель торговли и обмена активами, исключающую прохождение KYC-процедур, зависимость от одного посредника и олигополию (рынок с ограниченным числом крупных игроков).

Одной из самых успешных и активно развивающихся децентрализованных бирж является Uniswap, которая сочетает опции торговли и предоставления/получения займов.

dYdX предоставляет пользователям сводные данные о спот-ценах и ликвидности кредитных операций на многих биржевых площадках.

Другие популярные DEX и протоколы включают IDEX, 0x, AirSwap, Bancor, Kyber, Paradex, Radar Relay, Loopring.

Одноранговые рынки предсказаний

Рынки предсказаний – это платформы, позволяющие делать ставки на результаты мероприятий, игр, выборов и т. д.
Во многих юрисдикциях запрещено играть в азартные игры и делать ставки на определенные события, включая выборы, спортивные состязания, итоги судебных разбирательств и другие противоречивые события.

В определении вероятности тех или иных результатов платформы и приложения рынка предсказаний полагаются на «мудрость толпы». Данные современных научных исследований подтверждают представление, согласно которому большое количество людей («толпа») всегда предсказывают последствия тех или иных событий с большей точностью, чем индивидуальные эксперты.

Augur – платформа для создания одноранговых рынков предсказаний, на которой любой может делать ставки. Протокол Augur позволяет покупать и продавать доли потенциальной прибыли.

Платформа Numerai представляет собой хедж-фонд, использующий ИИ для поиска самых эффективных способов торговли ценными бумагами. Сотрудники фонда – специалисты по обработке и анализу данных – создают алгоритмы для прогнозирования сделок и делают ставки на свои прогнозы, используя токены NMR. Размер вознаграждения определяется точностью прогноза и суммой ставки.

Синтетические активы

В настоящее время создаются протоколы для выпуска синтетических активов и деривативов посредством смарт-контрактов.

UMA (Universal Market Access) разрабатывает платформу деривативов для обеспечения финансовых продуктов стандартизированными контрактами.

Команда Synthetix разрабатывает протокол, позволяющий создавать и выпускать синтетические активы.

Платформы по выпуску токенизированных ценных бумаг (Security Token Offering)

Платформы по выпуску токенизированных ценных бумаг децентрализуют процесс выпуска или создания ценных бумаг, который в секторе традиционных финансов требует участия посредников – например, инвестиционных банков.

Эквивалентом рынка ценных бумаг в DeFi-секторе служит рынок токенизированных ценных бумаг (security-токенов). STO предполагают выпуск цифровых активов в полном соответствии с требованиями законодательства, что обеспечивает более высокую степень защиты прав инвесторов и снижение регуляторных рисков для эмитентов.

Если в ходе ICO участникам обычно предлагают utility-токены, то в случае с STO выпускаются токены, имеющие свойства ценных бумаг (security-токены) и соответствующие требованиям законодательства о ценных бумагах.

Они, как правило, подкреплены активами или правом на получение части прибыли компании-эмитента, могут представлять собой инвестиционный, долговой инструмент, дериватив или цифровую долю актива и, как следует из названия, обычно признаются ценными бумагами.

Преимуществом security-токенов является возможность делить базовый актив на мелкие единицы, что делает его более ликвидным и доступным для инвесторов («дробная собственность»). Например, вместо инвестирования в покупку квартиры для последующей сдачи в аренду, инвестор может купить токен, представляющий долю в такой квартире и дающий право на получение пропорциональной части дохода от ее сдачи в аренду. Более того, несмотря на низкую ликвидность недвижимости как базового актива, ликвидность токенов может быть высокой.

Сегодня существует ряд платформ, которые предоставляют пользователям инструментарий для выпуска токенизированных ценных бумаг, валидации последующих транзакций, интерфейс и функционал для взаимодействия с инвесторами и проведения корпоративных событий, таких как выкупы, выплаты дивидендов, голосование и прочее (Polymath, Tokeny, Harbor, Securitize).

Управление активами

Хотя сегмент управления активами в DeFi-секторе сравнительно мал, по сравнению с этой сферой в традиционных финансах, есть ряд проектов, предлагающих децентрализованные решения, например, Melon. Его пользователи могут управлять своими и чужими активами в форме токенов ETH и ERC-20.

Децентрализованный характер носит и управление Melon Protocol – его осуществляет сообщество, а не совет директоров.
Другое инвестиционное решение – Set Protocol, позволяющее создавать Sets, токены ERC20, представляющие набор базовых активов. Эта модель напоминает инвестиции в ETF в традиционных финансах.

DeFi-эскроу

Примером DeFi-проекта, предоставляющим эскроу-сервис, служит Arwen. Пользователь Arwen может заниматься трейдингом на централизованных биржах, не размещая на них средства.

Arwen дает возможность трейдерам получить безопасный доступ к ликвидности централизованных бирж. При этом у пользователей нет повода беспокоиться об угрозах хакерских атак.

Каковы недостатки и риски DeFi?

Системные риски

Системные риски в DeFi-секторе – это риски ликвидности и кредитные риски. Другая проблема DeFi-систем, использующих в качестве обеспечения криптовалюты, заключается в волатильности. Если цена базовых активов, заблокированных в CDP, стремительно падает, происходит массированная ликвидация активов и может наступить коллапс системы.

В настоящее время для ослабления этих рисков DeFi-протоколы в основном пытаются обеспечить кредиты избыточным количеством активов, что оказывает понижающее воздействие на цену этих активов.

Риск взлома смарт-контрактов

Хотя работа со смарт-контрактами в DeFi исключает необходимость в доверии человеку, сохраняется необходимость в доверии коду смарт-контракта, который написан человеком.

Централизация потока данных

Недостаток капитала в DeFi-займах

Где отслеживать основные показатели DeFi-сектора?

Что такое доходное фермерство в DeFi?

Доходное фермерство (с английского — yield farming) — процесс получения нативных токенов за счет любой формы взаимодействия с DeFi-протоколами. Например, за предоставление ликвидности лендинговым протоколам или децентрализованным биржам (майнинг ликвидности), а также за получение займов и участие в голосованиях. Подробнее читайте по ссылке.

Какие DeFi-протоколы предоставляют возможность майнинга ликвидности и доходного фермерства?

Что еще почитать о DeFi?

Каждые три недели на ForkLog выходит дайджест с главными новостями DeFi-сектора. Все выпуски читайте по ссылке.

Аналитический ресурс CoinGecko опубликовал книгу о DeFi на русском языке. Ее можно скачать по ссылке. Это бесплатно.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.

Источник

Что такое CeFi и DeFi или как кредитование стало децентрализованным?

Последние два месяца вся криптовалютная индустрия находилась под сильным влиянием идей пассивного инвестирования и кредитования. Учитывая огромный интерес со стороны как рядовых инвесторов, так и крупных организаций, наши аналитики в Listing.Help уверены, что эти тренды скорее всего сохранятся надолго.

Однако, эти идеи далеко не новаторские — платформы крипто-кредитования существуют уже много лет. Такие компании, как Celsius, Crypto.com, Nexo и Coinloan, предоставляют кредитные услуги последние несколько лет. Несмотря на то, что они более децентрализованы, чем банки, такие платформы все еще не в полной мере отражают возможности DeFi.

Что такое DeFi?

DeFi — это сокращение от децентрализованных финансов. Существует очень тонкая грань между тем, что на самом деле является DeFi, и централизованным криптовалютным сервисом.

Первое обычно относится к полностью одноранговым финансовым системам — от кредитования до мгновенных займов и инструментов идентификации. DeFi также призывает доверять только коду протокола проекта. Никаких посредников (в данном случае криптовалютной компании) или личной информации не требуется вообще.

За последние пару месяцев DeFi проекты и их токены обрели невероятную популярность и успех. Токены Compound, выросли на 500 процентов через три дня после запуска, в то время как в пулах Kyber Network было размещено 15 миллионов долларов в ETH-эквиваленте в считанные часы после запуска.

Согласно трекерам DeFi только девять из топ-40 проектов основаны на блокчейнах, отличных от Ethereum. Семь из них работают в Binance Chain, NEO или собственной сети, у EOS и Tron только по одному проекту.

Доминация Ethereum легко объяснима. ConsenSys – венчурный инвестор проекта Ethereum — продвигает его как протокол, который открывает возможности для ликвидности и роста, повышает финансовую безопасность и прозрачность, а также поддерживает интегрированную и стандартизированную экономическую систему.

В целом, 3,66 миллиардов долларов находится в проектах DeFi. 95 процентов этой суммы находится в проектах на базе Ethereum. В одно только проекте Maker находится 1,03 миллиарда долларов, что позволяет ему лидировать среди всех проектов DeFi.

Кредитование на DeFi

Прежде всего, это Compound, самый яркий пример DeFi на сегодняшний день. Именно эта фирма пытается положить конец трехлетнему доминированию Maker в секторе DeFi.

Compound является некастодиальным (не имеющим доступа к средствам пользователей) сервисом и позволяет инвесторам, крипто-фондам и любым другим организациям брать взаймы токены CMP, отдавая криптовалюту в залог.

MakerDAO предлагает ставку держателям 0,9%. Этот показатель отличается от платформы к платформе — например, DAI на dYdX выплачивает чуть более 9 процентов в год.

Balancer, Synthetix и Aave предлагают некастодиальные услуги по переменным ставкам. Это создает более привлекательные, «безрисковые» стратегии получения прибыли.

CeFi кредитование

СeFi — это сокращение от централизованных финансов. К такому типу фирм обычно относят Crypto.com, Nexo, Cred, Coinloan и многие другие. Они работают аналогично нео-банкам, требуя прохождения обязательной процедуры KYC, перед тем как предоставить свои услуги клиентам.

Cred имеет клиентов в 183 странах. Фирма является лицензированным кредитором и использует запатентованную технологию для предоставления кредитов для бизнеса и розничных продаж. Ее клиенты могут получать доход более чем с 30 криптовалют, а также фиатных валют через свою партнерскую сеть.

Основанная в Сан-Франциско компания BitGo выплачивает до 10 процентов по всем депозитам. BitGo оказывает услуги хранения активов, и фирма также выпускает кредитные карточки.

Nexo, Coinloan и другие подобные компании выплачивают между 9-11 процентами. Наибольшая процентная ставка по кредитованию — Crypto.com. Информация о сайте показывает 12 процентов на депозитах по стейблкоинам с трехмесячным депонированием, и целых 18 процентов, если это будут токены CRO.

Риски

Даже несмотря на то, что CeFi и DeFi являются не самыми новыми секторами развития криптовалют, риски в таких проектах присутствуют всегда, и инвесторы должны действовать с большой осторожностью.

В отношении CeFi-проектов это проблемы присущие традиционным банкам. Держатели доверяют свои активы Gemini, Coinbase Custody или BitGo. Все фирмы имеют строгие проверки и меры безопасности, но ни одна система не может быть полностью защищенной от хакеров.

С DeFi-компаниями связаны проблемы в коде и отсутствие решения проблем рыночных рисков. Так в марте, владельцы Maker потеряли 4 миллиона долларов за минуты, когда цены на ETH упали на 20 процентов. Со стороны Maker не было никаких технических проблем или проблем с программным обеспечением, только отсутствие контроля над очень специфичной проблемой обеспечения активов.

Другой пример произошел месяц спустя — хакеры похитили средства Balancer на 500 000 долларов после использования лазейки в коде.

На данный момент трудно определить какой сектор лучше: и DeFi, и CeFi обладают как преимуществами, так и недостатками.

Те, кто понимают и разбираются в работе кода криптовалютных проектов, могут предпочесть DeFi-проекты. CeFi может больше понравиться более широкой аудитории, которая ищет простой, интуитивно понятный интерфейс UX, а также способы заработать на своих криптовалютных сбережениях.

Однако одно можно сказать наверняка: обе стороны открыли новую парадигму в области финансов, задавая тон на предстоящие годы, используя возможности по-настоящему открытого и доступного финансового рынка.

Источник

О DeFi человеческим языком: нужны ли вам децентрализованные финансы?

В последнее время в криптоиндустрии все только и говорят, что о DeFi – о стейкинге, криптозаймах, доходном фермерстве и других инструментах, которые человеку непосвященному могут показаться загадочными и сомнительными. Действительно ли DeFi – альтернатива традиционным банкам, или же это просто очередной «хайп»?

Определение DeFi

Децентрализованные финансы (decentralized finance, DeFi) — это совокупность блокчейн-протоколов, которые позволяют предоставлять финансовые услуги без участия традиционных централизованных посредников, таких как банки, брокеры и криптобиржи. Для обеспечения выполнения условий каждой сделки используются смарт-контракты.

Ассортимент DeFi-услуг постоянно растет: трейдинг («свопы»), займы, стейкинг (аналог доходных депозитов), страхование рисков, деривативы и т. п.

Как зарабатывают в DeFi

DeFi-инвесторы — это особый класс криптопользователей, которые говорят на языке, мало понятном простым смертным, и придумывают сложные схемы максимизации прибыли.

Например, они размещают крипто в пулах ликвидности децентрализованных криптобирж, чтобы получить ликвидити-токены, которые потом используют в другом пуле для получения бесплатных токенов по программе доходного фермерства, а их, в свою очередь, размещают в качестве залога на лендинговом протоколе, чтобы взять взаймы третий вид токенов, и так далее.

Чтобы постигнуть эти тонкости, нужно много времени и активной практики, но основные способы инвестирования в DeFi можно обобщить следующим образом:

1. Торговые комиссии

Инвестор размещает ликвидность (криптовалюту) на децентрализованной криптобирже и получает долю от комиссии с торговых сделок. Комиссия обычно составляет 0,25-0,30% и делится между поставщиками ликвидности в соответствии с их долей в пуле.

Чем активнее идет торговля, тем больше комиссионного дохода получает протокол и тем выше доходность, но во многих пулах она может оказаться и отрицательной. Например, вот как выглядит месячная доходность в 10 крупнейших пулах, по данным pools.fyi :

Максимальное значение — 0,27% за 30 дней, то есть около 3,2% годовых — негусто. В пулах меньшего размера можно заработать больше, но и риски куда выше.

2. Криптолендинг (выдача займов)

Инвестор депонирует ликвидность в пуле лендингового протокола, и эти средства выдаются в качестве займов. Эта услуга популярна прежде всего среди левередж-трейдеров, которые не хотят брать средства взаймы у централизованной криптобиржи. Заемщик должен разместить залог в размере свыше 100% от суммы займа (иногда 150% и даже 200%); в случае неуплаты долга этот залог автоматически ликвидируется (продается), так что кредитор в любом случае получает свои деньги обратно.

Доходность зависит от валюты займа и постоянно меняется. Самые высокие ставки обычно по стейблкоинам — USDT, USDC и DAI (до 15%):

3. Доходное фермерство или майнинг ликвидности

Это самый сложный, но и самый популярный инструмент, который используется проектами для популяризации своих токенов. Стандартная схема такова:

Сразу после запуска проекты часто выплачивают большие фермерские бонусы, так что номинальная доходность может достигать 1000%. Постепенно количество токенов, распределяемых каждую неделю, снижается, но доходность все равно остается на уровне 50-100%. Нужно помнить, что этот профит — номинальный, а реальный доход будет зависеть от цены токена.

Самые популярные DeFi-протоколы

Риски DeFi

1) Волатильность цены токенов. Это ключевой риск доходного фермерства: когда фермеры начинают массово сбывать с рук полученное вознаграждение, цена часто обваливается, то есть заработок обесценивается. По сути, происходит гиперинфляция: токены наводняют рынок.

3) Мошенничество. DeFi-индустрия привлекает множество мошенников, которые выпускают токены-пустышки и завлекают инвесторов чрезвычайно высокими фермерскими доходами. Стандартная схема — дождаться, пока торговля в пуле «разогреется» и цена токена подскочит, а потом вывести всю ликвидность и исчезнуть с деньгами.

4) Низкая ценность проектов. Большинство DeFi-проектов — не более чем хайп: копии популярных протоколов, которые не вносят никакого вклада в развитие индустрии. Такие платформы долго не живут, а их инвесторы обычно теряют деньги.

Как войти в DeFi

Если вы все же решили попробовать дефай-инструменты, несмотря на все риски, вам потребуется криптовалюта, которую поддерживают DeFi-протоколы. Прежде всего это Tether (USDT) — крупнейший в мире стейблкоин по размеру капитализации.

Помимо собственно крипто, для участия в DeFi вам потребуется кошелек MetaMask. Блокчейн-кошельков на рынке множество, но именно MetaMask поддерживается всеми дефай-протоколами.

Купленные USDT нужно отправить на MetaMask, а затем привязать кошелек к выбранному DeFi-протоколу. Обычно дефай-приложение само предлагает это сделать. После установления связи с кошельком можно размещать средства на протоколе.

Практическое использование таких протоколов, как Compound, Uniswap и Aave, проще, чем кажется. Сложность DeFi — не в механизме размещения средств и получения дохода, а в выборе качественных проектов. Ситуация на рынке меняется стремительно: один-единственный твит Илона Маска может обвалить цену Bitcoin, а за ним последуют и DeFi-токены. Поэтому, если вы все же решите инвестировать в децентрализованные финансы, начинайте с небольшой суммы, которую вам не жалко потерять.

Новичку может быть трудно разобраться в тонкостях DeFi и криптовалютного рынка в целом. Именно поэтому портал MyFin совместно с регулируемой криптобиржей FREE2EX запустил серию публикаций-ликбезов о главных аспектах блокчейна и криптовалют. Не пропустите следующую статью!

_{*Партнерский материал. ООО «Пиксель Интернет» УНП: 590995582. Публикация не является инструкцией или финансовой консультацией. Деятельность, связанная со сделками (операциями) с токенами, сопряжена с риском полной потери денежных средств.}

Источник