дефицит текущего счета это
Дефицит счета текущих операций
Счет текущих операций – это сальдо торгового баланса между страной и её торговыми партнерами, отражающее все платежи между странами за товары, услуги, выплаты процентов и дивидендов. Дефицит счета текущих операций показывает, что страна в результате внешней торговли тратит больше, чем зарабатывает, и что она занимает капитал из иностранных источников для покрытия этого дефицита. Другими словами, стране требуется больше иностранной валюты, чем она получает от экспортных продаж, и что она поставляет больше своей собственной валюты, чем требуют её иностранные партнеры за свою продукцию. Превышение спроса на иностранную валюту снижает обменный курс валюты страны до тех пор, пока отечественные товары и услуги не станут достаточно дешевыми для иностранцев, а иностранные активы слишком дорогими для генерирования продаж на отечественном рынке.
Государственный долг
Страны вовлекаются в крупномасштабное дефицитное финансирование для оплаты проектов государственного сектора и в целях государственного финансирования. Хотя такие действия стимулируют отечественную экономику, страны с большим государственным дефицитом и долгом менее привлекательны для иностранных инвесторов. В чём причина? Большой долг стимулирует инфляцию, и если уровень инфляции высок, то долг будет обслуживаться и, в итоге, погашен в будущем более дешевыми долларами.
При самом худшем сценарии, правительство может печатать деньги для уплаты части большого долга, но увеличение денежной массы неизбежно вызовет инфляцию. Более того, если государство не способно обслуживать свой дефицит, используя внутренние возможности (продажа гособлигаций на внутреннем рынке, увеличение денежной массы), то оно должно увеличить эмиссию ценных бумаг для продажи иностранным инвесторам, снижая, таким образом, их цену. В конечном счете, большой долг может оказаться источником беспокойства для иностранных инвесторов, если они посчитают, что существует риск дефолта страны по её обязательствам. Иностранные инвесторы будут менее охотно держать ценные бумаги, деноминированные в этой валюте, если риск дефолта велик. По этой причине, долговой рейтинг страны (определенный, например, рейтинговыми агентствами Moody’s или Standard & Poor’s) является решающим определяющим фактором обменного курса валюты.
Условия торговли
Представляющие собой отношение экспортных цен к импортным ценам, условия торговли связаны со счетами по текущим операциями и платежным балансом. Если цена экспорта страны растет более высоким темпом, чем цена её импорта, то её условия торговли улучшаются в благоприятную сторону. Рост условий торговли показывает увеличение спроса на экспорт страны. Это, в свою очередь, ведёт к росту доходов от экспорта, что обеспечивает увеличенный спрос на валюту страны (и повышает стоимость валюты). Если цена экспорта растет медленнее, чем цена импорта, то стоимость валюты будет снижаться по отношению к валютам её торговых партнеров.
Политическая стабильность и экономические показатели
Иностранные инвесторы для инвестирования своих капиталов неизбежно выискивают стабильные страны с хорошими экономическими показателями. Страна с такими положительными характеристиками привлечет инвестиционные средства из других стран, которые воспринимаются, как более рискованные с политической и экономической точек зрения. Политическая нестабильность, например, может вызвать потерю доверия к валюте и переток капитала в валюты более стабильных стран.
Заключение
Обменный курс валюты, в которой деноминирована основная часть инвестиций портфеля, определяет фактическую доходность этого портфеля. Снижающийся обменный курс, очевидно, снижает покупательную способность дохода и дохода от прироста капитала. Более того, обменный курс оказывает влияние на другие факторы доходности, такие как процентные ставки, уровень инфляции и даже доход от прироста капитала, получаемого от инвестиций в ценные бумаги внутри страны. Хотя обменные курсы определяются многочисленными комплесными факторами, которые изумляют и озадачивают даже опытных экономистов, инвесторы должны обладать некоторым пониманием того, каким образом стоимость валют и обменные курсы оказывают значительное влияние на уровень доходности их инвестиций.
счет текущих операций
Счет текущих операций (current account) — один из двух важнейших компонентов платежного баланса (balance of payments), второй — счет движения капитала (capital account)[1].
Счет текущих операций характеризует экономическое положение страны по сравнению с другими странами, но как мера экономического здоровья, счет текущих операций может вводить в заблуждение.
Сальдо счета может быть положительным (профицит) или отрицательным (дефицит).
Сальдо счета текущих операций также представляет собой разницу между объемом сбережений и объемом инвестиций в стране.
Упрощенно:
Нац. доходы = расходы + сбережения.
Сбережения = нац. инвестиции + сальдо счета текущих операций.
Логика: Если сбережения больше нац. инвестиций, то излишки сбережений отправляются зарубеж. Если сбережения меньше нац. инвестиций, то нехватка средств восполняется за счет зарубежных инвестиций.
Счет текущих операций и бюджетный дефицит
Резкое увеличение бюджетного дефицита может привести к росту дефицита счета текущих операций. Если нац. сбережения не покрывают дефицит, то государству придется занимать больше за рубежом. Это увеличивает дефицит счета.
Худший случай счета текущих операций
Страна имеет бюджетный дефицит (расходы>доходы)
Национальные сбережения меньше инвестиций
Импорт превышает экспорт.
Самый большой дефицит счета текущих операций в мире — в США.
Финансирование дефицита счета текущих операций
иностранные кредиты и инвестиции в долговые бумаги
иностранные инвестиции в акции
распродажа центробанком запасов валюты
распродажа внутр. инвесторами зарубежных активов
дефицит счета текущих операций свойственен развивающимся экономическим системам, в то время как развитые экономики имеют профицит счета.
Источники:
[1] Current Account, Wikipedia
[2] Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»
Текущий дефицит счета 2021
Table of Contents:
Что такое «дефицит текущего счета»
ВЫКЛЮЧЕНИЕ «Дефицит текущего счета»
Управление дефицитом текущего счета
Страна может уменьшить свой дефицит текущего счета, увеличив стоимость своего экспорта по отношению к стоимости импорта. Он может устанавливать ограничения на импорт, такие как тарифы или квоты, или он может выделять политики, которые способствуют экспорту, такие как индустриализация замещения импорта или политика, которые повышают глобальную конкурентоспособность отечественных компаний. Страна также может использовать денежно-кредитную политику для улучшения оценки национальной валюты по отношению к другим валютам путем девальвации, поскольку это делает экспорт страны менее дорогостоящим.
Хотя дефицит текущего счета можно считать родственным стране, живущей «вне ее средств», дефицит текущего счета не является по своей сути плохим. Если страна использует внешний долг для финансирования инвестиций, которые более высокая доходность, чем процентная ставка по долгу, она может оставаться платежной при текущем дефиците текущего счета. Однако, если страна вряд ли будет покрывать текущие уровни задолженности с будущими потоками доходов, она может стать неплатежеспособной.
Пример реального мира Флуктуации дефицита текущего счета
Колебания на текущем счете страны во многом зависят от рыночных сил. Даже страны, которые целенаправленно управляют дефицитом текущего счета, имеют волатильность в отношении этого дефицита. Например, в Соединенном Королевстве произошло снижение его текущего счета дефицит после результатов голосования в Брексите.
Однако после того, как британский фунт снизился в цене в результате голосования Брексита 24 июня 2016 года, слабый фунт фактически уменьшил дефицит текущего счета. Это связано с тем, что зарубежные долларовые доходы выше для отечественных сырьевых компаний, что приводит к большему притоку денежных средств в страну.
Дефицит текущего счета
Опубликовано 18.06.2021 · Обновлено 18.06.2021
Что такое Дефицит текущего счета?
Дефицит счета текущих операций – это показатель торговли страны, при которой стоимость импортируемых товаров и услуг превышает стоимость экспортируемых ею продуктов. Текущий счет включает чистую прибыль, такую как проценты и дивиденды, и трансферты, такие как иностранная помощь, хотя эти компоненты составляют лишь небольшой процент от общей суммы текущего счета. Текущий счет представляет собой иностранные операции страны и, как и счет операций с капиталом, является составной частью платежного баланса страны (ПБ).
Ключевые моменты
Что такое дефицит текущего счета
Страна может уменьшить свой существующий долг, увеличив стоимость своего экспорта по сравнению со стоимостью импорта. Он может устанавливать ограничения на импорт, такие как тарифы или квоты, или может подчеркивать политику, способствующую экспорту, например, замещение импорта, индустриализацию или политику, повышающую глобальную конкурентоспособность отечественных компаний. Страна также может использовать денежно-кредитную политику для улучшения оценки национальной валюты по отношению к другим валютам за счет девальвации, что снижает экспортные издержки страны.
Хотя существующий дефицит может означать, что страна тратит не по средствам, наличие дефицита текущего счета не является невыгодным по своей сути. Если страна использует внешний долг для финансирования инвестиций, доходность которых выше, чем процентная ставка по долгу, страна может оставаться платежеспособной, имея дефицит текущего счета. Однако, если страна вряд ли сможет покрыть текущий уровень долга за счет будущих потоков доходов, она может стать неплатежеспособной.
Дефицит в развитых и развивающихся странах
Дефицит текущего счета представляет собой отрицательный чистый объем продаж за рубежом. Развитые страны, такие как Соединенные Штаты, часто имеют дефицит, в то время как развивающиеся страны часто имеют профицит текущего счета. Бедные страны, как правило, имеют задолженность по текущим операциям.
Пример дефицита текущего счета в реальном мире
Колебания текущего счета страны во многом зависят от рыночных сил. Даже страны, которые намеренно имеют дефицит, имеют неустойчивый дефицит. В Соединенном Королевстве, например, наблюдалось сокращение существующего дефицита после результатов голосования по Brexit в 2016 году.
Соединенное Королевство традиционно имеет дефицит, потому что это страна, которая использует высокий уровень долга для финансирования чрезмерного импорта. Значительную часть экспорта страны составляют сырьевые товары, а снижение цен на сырьевые товары привело к снижению доходов местных компаний. Это сокращение приводит к уменьшению дохода, возвращающемуся обратно в Соединенное Королевство, что увеличивает дефицит текущего счета.
Однако после того, как британский фунт упал в цене в результате голосования по Brexit, которое состоялось 23 июня 2016 года, более слабый фунт уменьшил существующий долг страны. Это снижение произошло потому, что зарубежные долларовые доходы отечественных сырьевых компаний были выше, что привело к увеличению притока денежных средств в страну.
Дефицит текущего счета – это хорошо или плохо для экономики?
Опубликовано 17.06.2021 · Обновлено 17.06.2021
Дефицит счета текущих операций, также упоминается как « платежного баланса дефицита» или просто « дефицит торгового баланса,» представляет собой Фиат валютный дисбаланс между импортом и экспортом страны. Когда долларовая стоимость материальных потребительских товаров, приобретенных Соединенными Штатами у зарубежных стран, таких как автомобили из Швеции или электроника из Японии, превышает долларовую стоимость материальных потребительских товаров, проданных иностранным странам, текущий счет показывает дефицит. На первый взгляд, это кажется чистым убытком для США. Действительно, стандартный экономический расчет валового внутреннего продукта (ВВП) изначально предполагает, что любой дефицит текущего счета снижает ВВП, делая США беднее.
Многие эксперты, политики и даже некоторые экономисты сетуют на торговый дефицит и говорят, что для американцев лучше потреблять собственные продукты, чем покупать их за границей. Они сосредоточены на краткосрочных, видимых воздействиях, а не на долгосрочных, почти невидимых воздействиях. Фактически, торговля с иностранцами ничем не отличается от торговли с местными жителями и всегда так же выгодна с экономической точки зрения.
Как работает дефицит текущего счета
Американцы покупают иностранные товары за американские доллары, которые затем переводятся иностранным владельцам счетов. Владелец иностранного счета может сделать с этими долларами только четыре вещи:
Тот факт, что существует дефицит текущего счета, показывает, что иностранцы вкладывают / держат больше долларов, чем покупают американские товары. Инвестиции возвращаются в американские компании или правительства в форме капитала, а не потребительских товаров, что способствует дефицита или профицита.